por: Temistocles Mont\u00e1s | A mediados de los 60, del siglo pasado, el entonces ministro de finanzas de Francia en el gobierno de Charles de Gaulle, Valery Giscard D\u2019Estaing, describi\u00f3 como \u201cprivilegio exorbitante\u201d el dominio que ejerc\u00eda el d\u00f3lar de los Estados Unidos al ser la unidad principal en la que se facturaba el comercio mundial, se establec\u00edan los precios de los productos b\u00e1sicos y se liquidaban las transacciones financieras internacionales. Tambi\u00e9n, por ser un activo principal que los bancos centrales pose\u00edan como moneda de reserva. Esa situaci\u00f3n ha continuado hasta el d\u00eda de hoy.<\/p>\n
El planteamiento de d`Estaing llev\u00f3 a Barry Eichengreen, brillante profesor de econom\u00eda y de ciencias pol\u00edticas en la Universidad de Berkeley, en California, a escribir un libro bajo el t\u00edtulo \u201cExorbitant Privilege: The Rise and Fall of the Dollar and the Future of International Monetary System\u201d; lo public\u00f3 en 2011. Traducido al espa\u00f1ol: Exorbitante Privilegio: El Ascenso y la Ca\u00edda del D\u00f3lar y el Futuro del Sistema Monetario Internacional.<\/p>\n
Entre las razones que llevaron a d`Estaing a emitir sus declaraciones se encuentra el hecho de que, como moneda de reserva global, el d\u00f3lar le otorgaba a los Estados Unidos ciertos privilegios, como la capacidad de financiar d\u00e9ficits cr\u00f3nicos y mantener altos niveles de endeudamiento sin tener que enfrentar las mismas condiciones que otras naciones.<\/p>\n
Tambi\u00e9n, que el dominio del d\u00f3lar implicaba que muchos pa\u00edses ten\u00edan que mantener grandes reservas de esta moneda para respaldar sus transacciones comerciales internacionales, lo que generaba una dependencia econ\u00f3mica de Estados Unidos y limitaba la capacidad de otros pa\u00edses para utilizar sus propias monedas en transacciones internacionales. El entonces ministro de finanzas de Francia llam\u00f3 la atenci\u00f3n al hecho de que esa dependencia era injusta y obstaculizaba el desarrollo econ\u00f3mico de otros pa\u00edses.<\/p>\n
Adem\u00e1s d`Estaing consideraba que, tener el d\u00f3lar como moneda de referencia otorgaba a Estados Unidos un control significativo sobre el sistema financiero global, permiti\u00e9ndole influir en los flujos financieros internacionales, en las pol\u00edticas monetarias y las regulaciones financieras a nivel internacional. Todo eso contribu\u00eda a debilitar la soberan\u00eda econ\u00f3mica de otros pa\u00edses.
\nOtro aspecto destacado es el relativo al riesgo de volatilidad financiera asociado al predominio del d\u00f3lar. Como gran parte del comercio y las inversiones a nivel internacional se realizan en d\u00f3lares, cualquier cambio significativo en el valor o la pol\u00edtica monetaria de Estados Unidos puede tener efectos profundos en los mercados financieros globales, generando crisis econ\u00f3micas en pa\u00edses que dependen en gran medida de la estabilidad del sistema financiero internacional.<\/p>\n
Otra consideraci\u00f3n aducida es que, el predominio del d\u00f3lar reflejaba una falta de representatividad y participaci\u00f3n equitativa en la toma de decisiones globales, gener\u00e1ndose un desequilibrio en la distribuci\u00f3n del poder econ\u00f3mico y pol\u00edtico a nivel mundial.<\/p>\n
Cabe recordar que, en aquel entonces, la econom\u00eda de los Estados Unidos representaba m\u00e1s del 33% del producto interno bruto mundial. Ese pa\u00eds era la principal econom\u00eda del mundo y desempe\u00f1aba un papel dominante en los mercados globales. Hoy, la situaci\u00f3n es otra.<\/p>\n
El a\u00f1o pasado (2022), la econom\u00eda norteamericana s\u00f3lo represent\u00f3 el 15.6% de la econom\u00eda mundial, un peso significativamente disminuido, debido a la emergencia de nuevos poderes econ\u00f3micos en el transcurso de las d\u00e9cadas. China, que en 1965 representaba el 6.4% de la econom\u00eda mundial, hoy representa el 18.5%.<\/p>\n
En este nuevo contexto, los se\u00f1alamientos de d`Estaing, expresados en 1965, tienen hoy m\u00e1s fuerza que nunca. El mundo ha cambiado, pero los Estados Unidos siguen utilizando su moneda como arma pol\u00edtica a su favor y como un instrumento de hegemon\u00eda. Y eso es lo que est\u00e1 llevando a muchos pa\u00edses a buscar alternativas al d\u00f3lar.<\/p>\n
En junio de 2022, en una cumbre de los l\u00edderes de Brasil, Rusia, India, China y Sud\u00e1frica se anunci\u00f3 que los pa\u00edses BRICS desarrollar\u00edan una nueva moneda de reserva internacional. Ya muchos pa\u00edses est\u00e1n comerciando en otras monedas.<\/p>\n
La declaraci\u00f3n esta semana de la secretaria del Tesoro Yanet Yellen en su comparecencia ante el Congreso, anticipando que se debe esperar una lenta ca\u00edda del d\u00f3lar a lo largo del tiempo como moneda de reserva es un corolario riguroso y elocuente.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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