Por: Richard Medina | El gobierno dominicano someti\u00f3 el proyecto de ley de Presupuesto General del Estado de 2026. M\u00e1s all\u00e1 de partidas de gasto particulares, el proyecto de presupuesto evidencia la situaci\u00f3n de d\u00e9ficit corriente permanente (ingresos del gobierno menores que su gasto corriente), el aumento del peso de los intereses de la deuda en el presupuesto, y proyecciones de deuda p\u00fablica m\u00e1s sinceras y elevadas.<\/p>\n
El pa\u00eds tendr\u00e1 d\u00e9ficit corriente por sexto a\u00f1o consecutivo. Esto quiere decir, que una parte de la deuda p\u00fablica que se contrate para financiar el d\u00e9ficit fiscal de 2026 se gastar\u00e1 en pagar gastos corrientes (n\u00f3mina, intereses de la deuda, pensiones, subsidios) y la otra parte se ir\u00e1 a pagar todo el gasto de capital o de infraestructura del a\u00f1o.<\/p>\n
Hasta la pandemia esto no suced\u00eda. Previamente, el endeudamiento serv\u00eda para cubrir una parte del gasto de obras p\u00fablicas de cada a\u00f1o; el gasto corriente se cubr\u00eda totalmente con los ingresos del gobierno, que tambi\u00e9n daban para cubrir una parte del gasto de obras de infraestructura.<\/p>\n
Uno de los principales gastos que explican el fen\u00f3meno anterior es el aumento del pago de intereses de la deuda. En 2026 se proyecta que alcanzar\u00e1n los RD$324 mil millones, un 3.7% del Producto Interno Bruto (PIB). Esos son RD$324 mil millones que el gobierno no tiene para hacer obras p\u00fablicas y proveer bienes y servicios p\u00fablicos de calidad. La carga es muy pesada. Para referencia, el pago de intereses de la deuda es casi igual al 4% del PIB para educaci\u00f3n.<\/p>\n
La carga de intereses de la deuda se ha duplicado desde el cierre de 2020: de RD$161,800 millones a RD$324,257 millones en 2026. En t\u00e9rminos del PIB tambi\u00e9n ha aumentado, pasando de 2.9% del PIB a 3.74% del PIB en 2026. Este aumento de los intereses se puede explicar por la mayor acumulaci\u00f3n de deuda p\u00fablica en dicho per\u00edodo, unos US$21,330 millones, y por el aumento de las tasas de inter\u00e9s a las que se coloc\u00f3 la nueva deuda que tom\u00f3 el gobierno. El aumento de la deuda se debe al incremento importante del gasto corriente, en especial los subsidios y la n\u00f3mina p\u00fablica.<\/p>\n
Un \u00faltimo punto a destacar es que la proyecci\u00f3n de deuda p\u00fablica para 2027 del llamado Sector P\u00fablico No Financiero (excluye la deuda del Banco Central) es de 49.5% del PIB. En el presupuesto del a\u00f1o anterior, la deuda se proyectaba en 47% para dicho a\u00f1o. Es curioso este cambio. No ha habido ninguna variable de importancia que haya cambiado en los supuestos presupuestarios, excepto un mayor d\u00e9ficit fiscal de 2025 y 2026. El mayor d\u00e9ficit fiscal no explica este cambio en las proyecciones del tama\u00f1o de la deuda, especialmente si se prevee que las tasas de inter\u00e9s internacionales bajen en los pr\u00f3ximos meses. En este sentido, parece que las proyecciones de la deuda se han sincerado.<\/p>\n
Estos datos del proyecto de presupuesto 2026 muestran que Rep\u00fablica Dominicana tiene que prestar atenci\u00f3n al tama\u00f1o de los intereses de su deuda. Para ello debe disminuir el tama\u00f1o de sus d\u00e9ficits fiscales. La receta es amarga, pues implica hacer un esfuerzo en reducir los gastos del gobierno y reducir la evasi\u00f3n tributaria. De no hacerlo, continuaremos viendo un aumento acelerado de la deuda p\u00fablica. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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